Ryzyka
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/uploads/2017/03/MSZ_1342-1.jpg)
Odkrycia i szacowanie zasobów
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/risk-up.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/risk-horizontally.png)
Działalność poszukiwawcza obarczona jest przede wszystkim ryzykiem braku odkrycia złoża, tzw. ryzykiem poszukiwawczym. Oznacza to, że nie w każdym zidentyfikowanym potencjalnym obiekcie złożowym istnieje nagromadzenie węglowodorów spełniające kryteria definicji złoża.
Wielkości zasobów i prognozy wydobycia są obarczone błędami wynikającymi z niedoskonałości sprzętu oraz technologii, które wpływają na jakość uzyskiwanych informacji geologiczno-złożowych. Niezależnie od stosowanych metod, dane w zakresie ilości i jakości ekonomicznie opłacalnych do eksploatacji zasobów gazu ziemnego i ropy naftowej mają zawsze charakter szacunkowy. Rzeczywista produkcja, przychody i koszty w odniesieniu do złóż mogą różnić się w poważnym stopniu od dokonanych szacunków. Powyższe ryzyko ma szczególne znaczenie z tego względu, że w cyklu produkcji ze złoża okres od rozpoczęcia poszukiwania do udostępnienia złoża do eksploatacji trwa 6–8 lat, a wydobycie z tego złoża zamyka się w okresie 10–40 lat. Określone w trakcie dokumentowania parametry złóż są weryfikowane podczas eksploatacji. Każda ujemna korekta wielkości zasobów czy wielkości wydobycia może prowadzić do zmniejszenia przychodów, a przez to wpłynąć negatywnie na wyniki ekonomiczne Grupy PGNiG.
![](/wp-content/uploads/2017/05/legenda.png)
Zarządzanie ryzykiem następuje poprzez uwzględnienie w ocenach ekonomicznych projektów poszukiwawczych prawdopodobieństwa sukcesu poszukiwawczego oraz szacowania zasobów wydobywalnych w różnych wariantach wielkościowych (P90, P50 i P10) reprezentujących oczekiwany rozkład prawdopodobieństwa wielkości zasobów.
Poszukiwanie niekonwencjonalnych złóż gazu
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/risk-down.png)
Ryzykiem związanym z poszukiwaniem niekonwencjonalnych złóż gazu w Polsce jest brak potwierdzonych zasobów gazu z formacji łupkowych (shale gas) oraz gazu zaciśniętego (tight gas). Poszukiwania gazu z formacji łupkowych zostały zakończone, a zdobyte doświadczenia pozwolą na minimalizację ryzyk związanych z poszukiwaniem złóż gazu zaciśniętego. W przypadku potwierdzenia występowania zasobów geologicznych tego rodzaju gazu istnieje ryzyko, że eksploatacja będzie nieopłacalna z powodu niewystarczającego poziomu wydobycia gazu oraz wysokich nakładów inwestycyjnych na wiercenia otworów i budowę kopalni. Ponadto istotnym czynnikiem jest utrudniony dostęp do obszarów występowania niekonwencjonalnych złóż gazu, ze względu na przepisy prawa w zakresie ochrony środowiska oraz możliwości uzyskania zgód właścicieli gruntów na wejście w teren.
Konkurencja
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/risk-down.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/risk-horizontally.png)
Zarówno w kraju, jak i za granicą istnieje ryzyko wystąpienia konkurencji ze strony innych firm w zakresie nabywania koncesji na poszukiwanie i rozpoznawanie złóż, choć należy podkreślić, że w ciągu ostatniego roku ryzyko to znaczącą zmalało na rynku krajowym. Niektórzy konkurenci Grupy PGNiG, zwłaszcza działający globalnie, posiadają silną pozycję rynkową oraz większe niż Grupa PGNiG zasoby finansowe. W rezultacie istnieje prawdopodobieństwo, że firmy te przystąpią do przetargów i będą w stanie nabyć koncesje o dobrych perspektywach poszukiwawczych, oferując lepsze warunki, niż pozwalają na to zasoby finansowe i ludzkie Grupy PGNiG. Przewaga ta jest szczególnie istotna na arenie międzynarodowej.
Opóźnienia prac
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/risk-up.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/risk-horizontally.png)
Uzyskanie koncesji na poszukiwanie i rozpoznawanie złóż ropy naftowej i gazu ziemnego, przy uwzględnieniu przepisów prawa krajowego, trwa od jednego do półtora roku. W działalności zagranicznej okres oczekiwania na ratyfikowanie kontraktu po wygraniu przetargu na koncesje może trwać nawet dwa lata. Ponadto przed rozpoczęciem prac terenowych jest wymóg uzyskania podstaw formalnoprawnych na wejście w teren, spełnienia wymogów w dziedzinie ochrony środowiska i niekiedy ochrony stanowisk archeologicznych oraz przeprowadzania przetargów na wykonawcę prac, co powoduje, że do momentu podpisania umowy z wykonawcą upływa kolejnych kilka miesięcy. Nierzadkie są również przypadki długiego oczekiwania na odprawy celne importowanego sprzętu.
Ponadto obowiązek stosowania przez PGNiG ustawy – Prawo zamówień publicznych często wpływa na wydłużenie procedury przetargowej. Odwołania lub skargi oferentów skutkują długotrwałym postępowaniem sądowym, co w konsekwencji powoduje opóźnienie realizacji całego projektu inwestycyjnego. Przedłużający się proces inwestycyjny zwiększa ryzyko związane z szacowaniem nakładów na prace inwestycyjne.
Ryzyko zarządzane jest poprzez stały monitoring statusu projektu oraz podejmowanie przez Operatora koncesji niezbędnych działań zaradczych.
Koszty prac poszukiwawczych
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/risk-up.png)
Na kapitałochłonność prac poszukiwawczych mają wpływ ceny nośników energii oraz materiałów. Koszty prac poszukiwawczych są szczególnie wrażliwe na poziom cen stali, które przekładają się na ceny rur okładzinowych i wydobywczych, stosowanych w pracach wiertniczych. Wzrost cen energii i materiałów powoduje wzrost kosztów prac poszukiwawczych. Istotny wpływ na rentowność zagranicznych projektów poszukiwawczych mają ceny produktów ropopochodnych oraz wahania kursów walutowych. W celu obniżenia kosztów prac wiertniczych w 2011 r. PGNiG wprowadziła system daily rate przy wyborze i rozliczaniu wykonawców tych prac.
Przepisy w zakresie bezpieczeństwa, ochrony środowiska i zdrowia
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/risk-down.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/risk-horizontally.png)
Dostosowanie do regulacji ochrony środowiska w Polsce i za granicą może znacząco zwiększyć koszty działalności Grupy PGNiG. Aktualnie PGNiG ponosi znaczne nakłady kapitałowe i koszty w celu dostosowania swojej działalności do coraz bardziej skomplikowanych i wymagających regulacji odnoszących się do ochrony zdrowia i bezpieczeństwa oraz ochrony środowiska naturalnego. Ustawa z dnia 18 maja 2005 r. o zmianie ustawy – Prawo ochrony środowiska oraz niektórych innych ustaw (Dz.U. Nr 113, poz. 954 z dnia 27 czerwca 2005 r.) spowodowała zaostrzenie przepisów ograniczających realizację przedsięwzięcia mogącego mieć wpływ na obszar Natura 2000. Zwiększyła wymagania w dziedzinie ochrony środowiska naturalnego w zakresie wchodzenia na tereny występowania chronionych gatunków roślin oraz siedlisk chronionych zwierząt. Również w krajach, gdzie PGNiG prowadzi działalność poszukiwawczą, widoczna jest tendencja do zaostrzania przepisów związanych z ochroną środowiska.
W przypadku działalności wydobywczej prowadzonej na morzu istotnym ryzykiem jest zanieczyszczenie środowiska na skutek wycieku ropy do morza. Ryzyko jest na bieżąco monitorowane i operatorzy złóż wprowadzają szereg barier i rozwiązań technicznych, mających zminimalizować takie ryzyko.
Nieprzewidziane zdarzenia
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/risk-down.png)
Eksploatowane przez PGNiG złoża węglowodorów znajdują się często na dużych głębokościach, co związane jest z występowaniem w nich bardzo wysokich ciśnień, dodatkowo wiele złóż w składzie chemicznym zawiera siarkowodór. Powyższe czynniki stanowią podwyższone ryzyko wystąpienia erupcji lub wycieku węglowodorów, co z kolei może powodować zagrożenie dla ludzi (pracowników i okolicznych mieszkańców) i środowiska naturalnego, a także urządzeń produkcyjnych.
Inne zmiany prawne
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/risk-up.png)
W niektórych krajach następują częste i niespodziewane zmiany przepisów prawnych, które powodują utrudnienia w działalności poszukiwawczo-wydobywczej. Może to być szczególnie niebezpieczne w krajach, gdzie zmiany prawa podporządkowane są decyzjom autorytarnych rządów.
Sytuacja polityczno-gospodarcza – Grupy PGNiG
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-blue-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/full-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/empty-orange-dot.png)
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/risk-down.png)
W państwach, w których Grupa PGNiG prowadzi działalność poszukiwawczo-wydobywczą, istnieje ryzyko konfliktów zbrojnych oraz ataków terrorystycznych, których efektem może być ograniczenie, zawieszenie lub zaprzestanie tej działalności.
W rejonach działalności Grupy PGNiG istnieje także ryzyko destabilizacji społecznej i politycznej. Zmiany ekip rządzących mogą doprowadzić do wstrzymywania wydawania zezwoleń przez administrację rządową odnośnie do działalności naftowej. Ponadto w krajach tych istnieje ryzyko wybuchu konfliktów wewnętrznych i niepokojów społecznych spowodowane złą sytuacją socjalną i demograficzną ludności zamieszkującej te państwa.
W niektórych krajach działalność firm poszukiwawczych utrudnia brak odpowiedniej infrastruktury, co stwarza potencjalne problemy z dostarczaniem sprzętu, ludzi i materiałów w rejon działalności poszukiwawczej. Mogą również wystąpić problemy z transportem zaopatrzenia oraz trudności z zapewnieniem odpowiednich standardów opieki medycznej. Występowanie powyższych czynników ryzyka może wpłynąć na ograniczenie lub zawieszenie działalności poszukiwawczej.