2.4.1. Istotne ograniczenia co do możliwości transferu środków do Grupy z tytułu udziałów we wspólnych przedsięwzięciach
Polska Grupa Górnicza Sp. z o.o.
Obowiązująca spółkę Polska Grupa Górnicza Sp. z o.o. (PGG) umowa programu emisji obligacji zezwala na dokonywanie wypłat z tytułu dywidendy tylko wtedy, gdy spełnione są łącznie następujące warunki:
- za okres, za który ma być wypłacona dywidenda, nastąpi wcześniejszy wykup części obligacji z poszczególnych transz;
- nie ma naruszenia założonych wskaźników: dług netto/EBITDA pomniejszonego o odtworzeniowe nakłady inwestycyjne (za ostatni kwartał), DSCR (stosunek środków pieniężnych dostępnych do obsługi zadłużenia do wymagalnego zadłużenia – za ostatni roczny okres) i wskaźnika przyszłych wpływów (za ostatni kwartał);
- płatność nie spowoduje naruszenia prognozowanych wskaźników do dnia wykupu obligacji;
- dywidenda zostanie wypłacona wspólnikom oraz obligatariuszom obligacji partycypacyjnych w proporcji wskazanej w warunkach emisji obligacji partycypacyjnych.
Elektrociepłownia Stalowa Wola S.A.
Obowiązująca spółkę Elektrownia Stalowa Wola S.A. (ECSW) umowa o finansowaniu zezwala na dokonywanie wypłat z tytułu dywidendy lub płatności z tytułu pożyczek podporządkowanych tylko wtedy, gdy nie nastąpiło jakiekolwiek niedotrzymanie warunków umowy o finansowanie, wskaźniki finansowe są utrzymane, a planowane wypłaty nie spowodują ich złamania oraz utrzymywany jest minimalny, określony w umowach poziom środków dostępnych do obsługi zadłużenia.
Na dzień sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego GK PGNiG za rok 2016 projekt budowy ECSW jest w trakcie realizacji i zgodnie z decyzją kierunkową Sponsorów Projektu (PGNiG oraz Tauron PE) ma być kontynuowany. Prowadzone są zaawansowane negocjacje z potencjalnymi kredytodawcami dotyczące szczegółów nowej umowy kredytowej, której celem będzie refinansowanie obecnego zadłużenia ECSW i dalsza realizacja inwestycji. Więcej informacji na temat działań związanych z działalnością spółki ECSW znaleźć można w Sprawozdaniu Zarządu z działalności PGNiG S.A. i Grupy Kapitałowej PGNiG za 2016 rok w rozdziale 5.4.4.
SGT EUROPOL GAZ S.A.
Na dzień 31 grudnia 2015 roku w mocy pozostawały zapisy porozumienia z dnia 20 maja 1997 roku zawartego pomiędzy SGT EUROPOL GAZ S.A. (EUROPOL GAZ) i jego akcjonariuszami, na podstawie których nie podejmowano decyzji o wypłacie przez EUROPOL GAZ dywidendy do czasu całkowitego wypełnienia przez EUROPOL GAZ zobowiązań związanych z kredytami i pożyczkami, przeznaczonymi na budowę gazociągu.
Na dzień 31 grudnia 2016 roku, w EUROPOL GAZ nie ma tego typu ograniczeń co do wypłaty dywidendy lub spłaty pożyczek lub zaliczek wypłaconych przez jednostkę.
Poniżej przedstawiono informacje finansowe dotyczące jednostek wycenianych metodą praw własności.
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/scroll-ico.png)
Pasek przewijania znajduje się pod tabelą
2016 | 2015 | ||||
---|---|---|---|---|---|
Wspólne przedsięwzięcie | Wspólne przedsięwzięcie | Jednostki stowarzyszone | |||
SGT EUROPOL GAZ S.A. | Polska Grupa Górnicza Sp. z o.o. | Elektrociepłownia Stalowa Wola S.A. | SGT EUROPOL GAZ S.A. | GAS – TRADING S.A. | |
Stan na początek okresu | 840 | – | – | 840 | 16 |
Nabycie udziałów | – | 444 | – | – | – |
Nabycie dodatkowego udziału w SGT EUROPOL GAZ S.A. (1.44%) | – | – | – | 51 | – |
Wyłączenie z konsolidacji | – | – | – | – | (16) |
Włączenie do konsolidacji | – | – | 21 | – | – |
Zmiany ujęte w wyniku z inwestycji w jednostkach wycenianych metodą praw własności, w tym: | |||||
Udział w wyniku finansowym | 64 | (55) | (47) | 44 | – |
Eliminacja zysków niezrealizowanych pomiędzy Grupą a wspólnym przedsięwzięciem | (2) | 2 | – | (1) | – |
Spisanie wartości firmy z dodatkowego nabycia udziałów w SGT EUROPOL GAZ S.A. | – | – | – | (6) | – |
Odwrócenie ujemnej wartości udziałów wycenianych metodą praw własności | – | – | 26 | – | – |
Odpis z tytułu utraty wartości | (62) | – | – | (88) | – |
Zmiany ujęte w innych całkowitych dochodach z inwestycji w jednostkach wycenianych metodą praw własności. | – | (2) | – | – | – |
Stan na koniec okresu | 840 | 389 | – | 840 | – |
![](/reports/annualreport2016/pl/wp-content/themes/wpbootstrap/img/scroll-ico.png)
Pasek przewijania znajduje się pod tabelą
2016 | 2015 | ||
---|---|---|---|
SGT EUROPOL GAZ S.A.* | Polska Grupa Górnicza Sp. z o.o.** | SGT EUROPOL GAZ S.A.* | |
Udział Grupy PGNiG w kapitale spółki | 51,18% | 16,63% | 51,18% |
Podstawowa działalność | Przesył gazu | Wydobycie węgla | Przesył gazu |
Podstawowe dane finansowe | |||
Aktywa trwałe | 2 201 | 6 277 | 2 465 |
Aktywa obrotowe | 2 125 | 1 008 | 1 970 |
w tym: środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 1 900 | 310 | – |
Zobowiązania długoterminowe | 198 | 2 442 | 401 |
w tym: długoterminowe zobowiązania finansowe | 115 | 1 148 | – |
Zobowiązania krótkoterminowe | 322 | 2 516 | 329 |
w tym: krótkoterminowe zobowiązania finansowe | 229 | 92 | – |
Aktywa netto | 3 806 | 2 327 | 3 705 |
Przychody ze sprzedaży | 1 120 | 3 828 | 1 225 |
Amortyzacja | 281 | 910 | 305 |
Dochody z tytułu odsetek | 23 | 9 | 27 |
Koszty odsetek | 18 | 48 | 22 |
Podatek dochodowy | 29 | 55 | 20 |
Zysk/(Strata) netto | 117 | (332) | 78 |
Pozostałe całkowite dochody | – | (11) | – |
Wartość inwestycji | |||
Udział w aktywach netto | 1 948 | 387 | 1 896 |
Dostosowanie do zasad rachunkowości Grupy | (45) | – | (57) |
Eliminacja zysków niezrealizowanych pomiędzy Grupą a wspólnym przedsięwzięciem | (182) | 2 | (180) |
Odpis wartości firmy | (6) | – | (6) |
Odpis z tytułu utraty wartości | (875) | – | (813) |
Wartość inwestycji w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej | 840 | 389 | 840 |
*Uchwały Walnego Zgromadzenia podejmowane są większością 3/4 (trzech czwartych) głosów obecnych na Walnym Zgromadzeniu. Uchwały mogą być podejmowane, jeśli w Walnym Zgromadzeniu uczestniczą wszyscy akcjonariusze-założyciele, z których każdy posiada nie mniej niż 30% akcji.
**Udział pośredni PGNiG S.A. przez spółkę PGNiG TERMIKA S.A., która ma prawo do powołania jednego członka Rady Nadzorczej oraz możliwość blokowania istotnych decyzji.