2.4.1. Istotne ograniczenia co do możliwości transferu środków do Grupy z tytułu udziałów we wspólnych przedsięwzięciach
Polska Grupa Górnicza Sp. z o.o.
Obowiązująca spółkę Polska Grupa Górnicza Sp. z o.o. (PGG) umowa programu emisji obligacji zezwala na dokonywanie wypłat z tytułu dywidendy tylko wtedy, gdy spełnione są łącznie następujące warunki:
- za okres, za który ma być wypłacona dywidenda, nastąpi wcześniejszy wykup części obligacji z poszczególnych transz;
- nie ma naruszenia założonych wskaźników: dług netto/EBITDA pomniejszonego o odtworzeniowe nakłady inwestycyjne (za ostatni kwartał), DSCR (stosunek środków pieniężnych dostępnych do obsługi zadłużenia do wymagalnego zadłużenia – za ostatni roczny okres) i wskaźnika przyszłych wpływów (za ostatni kwartał);
- płatność nie spowoduje naruszenia prognozowanych wskaźników do dnia wykupu obligacji;
- dywidenda zostanie wypłacona wspólnikom oraz obligatariuszom obligacji partycypacyjnych w proporcji wskazanej w warunkach emisji obligacji partycypacyjnych.
Elektrociepłownia Stalowa Wola S.A.
Obowiązująca spółkę Elektrownia Stalowa Wola S.A. (ECSW) umowa o finansowaniu zezwala na dokonywanie wypłat z tytułu dywidendy lub płatności z tytułu pożyczek podporządkowanych tylko wtedy, gdy nie nastąpiło jakiekolwiek niedotrzymanie warunków umowy o finansowanie, wskaźniki finansowe są utrzymane, a planowane wypłaty nie spowodują ich złamania oraz utrzymywany jest minimalny, określony w umowach poziom środków dostępnych do obsługi zadłużenia.
Na dzień sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego GK PGNiG za rok 2016 projekt budowy ECSW jest w trakcie realizacji i zgodnie z decyzją kierunkową Sponsorów Projektu (PGNiG oraz Tauron PE) ma być kontynuowany. Prowadzone są zaawansowane negocjacje z potencjalnymi kredytodawcami dotyczące szczegółów nowej umowy kredytowej, której celem będzie refinansowanie obecnego zadłużenia ECSW i dalsza realizacja inwestycji. Więcej informacji na temat działań związanych z działalnością spółki ECSW znaleźć można w Sprawozdaniu Zarządu z działalności PGNiG S.A. i Grupy Kapitałowej PGNiG za 2016 rok w rozdziale 5.4.4.
SGT EUROPOL GAZ S.A.
Na dzień 31 grudnia 2015 roku w mocy pozostawały zapisy porozumienia z dnia 20 maja 1997 roku zawartego pomiędzy SGT EUROPOL GAZ S.A. (EUROPOL GAZ) i jego akcjonariuszami, na podstawie których nie podejmowano decyzji o wypłacie przez EUROPOL GAZ dywidendy do czasu całkowitego wypełnienia przez EUROPOL GAZ zobowiązań związanych z kredytami i pożyczkami, przeznaczonymi na budowę gazociągu.
Na dzień 31 grudnia 2016 roku, w EUROPOL GAZ nie ma tego typu ograniczeń co do wypłaty dywidendy lub spłaty pożyczek lub zaliczek wypłaconych przez jednostkę.
Poniżej przedstawiono informacje finansowe dotyczące jednostek wycenianych metodą praw własności.
Pasek przewijania znajduje się pod tabelą
| 2016 | 2015 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Wspólne przedsięwzięcie | Wspólne przedsięwzięcie | Jednostki stowarzyszone | |||
| SGT EUROPOL GAZ S.A. | Polska Grupa Górnicza Sp. z o.o. | Elektrociepłownia Stalowa Wola S.A. | SGT EUROPOL GAZ S.A. | GAS – TRADING S.A. | |
| Stan na początek okresu | 840 | – | – | 840 | 16 |
| Nabycie udziałów | – | 444 | – | – | – |
| Nabycie dodatkowego udziału w SGT EUROPOL GAZ S.A. (1.44%) | – | – | – | 51 | – |
| Wyłączenie z konsolidacji | – | – | – | – | (16) |
| Włączenie do konsolidacji | – | – | 21 | – | – |
| Zmiany ujęte w wyniku z inwestycji w jednostkach wycenianych metodą praw własności, w tym: | |||||
| Udział w wyniku finansowym | 64 | (55) | (47) | 44 | – |
| Eliminacja zysków niezrealizowanych pomiędzy Grupą a wspólnym przedsięwzięciem | (2) | 2 | – | (1) | – |
| Spisanie wartości firmy z dodatkowego nabycia udziałów w SGT EUROPOL GAZ S.A. | – | – | – | (6) | – |
| Odwrócenie ujemnej wartości udziałów wycenianych metodą praw własności | – | – | 26 | – | – |
| Odpis z tytułu utraty wartości | (62) | – | – | (88) | – |
| Zmiany ujęte w innych całkowitych dochodach z inwestycji w jednostkach wycenianych metodą praw własności. | – | (2) | – | – | – |
| Stan na koniec okresu | 840 | 389 | – | 840 | – |
Pasek przewijania znajduje się pod tabelą
| 2016 | 2015 | ||
|---|---|---|---|
| SGT EUROPOL GAZ S.A.* | Polska Grupa Górnicza Sp. z o.o.** | SGT EUROPOL GAZ S.A.* | |
| Udział Grupy PGNiG w kapitale spółki | 51,18% | 16,63% | 51,18% |
| Podstawowa działalność | Przesył gazu | Wydobycie węgla | Przesył gazu |
| Podstawowe dane finansowe | |||
| Aktywa trwałe | 2 201 | 6 277 | 2 465 |
| Aktywa obrotowe | 2 125 | 1 008 | 1 970 |
| w tym: środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 1 900 | 310 | – |
| Zobowiązania długoterminowe | 198 | 2 442 | 401 |
| w tym: długoterminowe zobowiązania finansowe | 115 | 1 148 | – |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 322 | 2 516 | 329 |
| w tym: krótkoterminowe zobowiązania finansowe | 229 | 92 | – |
| Aktywa netto | 3 806 | 2 327 | 3 705 |
| Przychody ze sprzedaży | 1 120 | 3 828 | 1 225 |
| Amortyzacja | 281 | 910 | 305 |
| Dochody z tytułu odsetek | 23 | 9 | 27 |
| Koszty odsetek | 18 | 48 | 22 |
| Podatek dochodowy | 29 | 55 | 20 |
| Zysk/(Strata) netto | 117 | (332) | 78 |
| Pozostałe całkowite dochody | – | (11) | – |
| Wartość inwestycji | |||
| Udział w aktywach netto | 1 948 | 387 | 1 896 |
| Dostosowanie do zasad rachunkowości Grupy | (45) | – | (57) |
| Eliminacja zysków niezrealizowanych pomiędzy Grupą a wspólnym przedsięwzięciem | (182) | 2 | (180) |
| Odpis wartości firmy | (6) | – | (6) |
| Odpis z tytułu utraty wartości | (875) | – | (813) |
| Wartość inwestycji w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej | 840 | 389 | 840 |
*Uchwały Walnego Zgromadzenia podejmowane są większością 3/4 (trzech czwartych) głosów obecnych na Walnym Zgromadzeniu. Uchwały mogą być podejmowane, jeśli w Walnym Zgromadzeniu uczestniczą wszyscy akcjonariusze-założyciele, z których każdy posiada nie mniej niż 30% akcji.
**Udział pośredni PGNiG S.A. przez spółkę PGNiG TERMIKA S.A., która ma prawo do powołania jednego członka Rady Nadzorczej oraz możliwość blokowania istotnych decyzji.
